Master en Salles de Marché, Métiers du Trading et Risk Management

Objectif du programme

L’objectif du programme est de former des professionnels polyvalents sur l’ensemble des métiers de la finance de marché.

• Des cours fondamentaux leur permettent d’acquérir une maîtrise très approfondie de l’organisation, du fonctionnement et des mécanismes de formation et d’évolution des cours des grands véhicules d’investissement boursier: actions, obligations, produits dérivés, ainsi que marché des matières premières.
• Des cours spécialisés leur donnent une vision très professionnelle de l’utilisation de ces produits financiers recouvrant la gestion d’actifs financiers d’une part et les métiers de trading de l’autre.

Les étudiants sont sensibilisés aux technologies les plus récentes des métiers de la bourse et sont régulièrement mis en situation à partir de cas réels, notamment grâce à la présence d’une salle de marchés au sein de l’école.
Les étudiants sont recrutés essentiellement dans la banque, en salle des marchés, en sociétés d’investissements... Les métiers exercés le plus fréquemment sont: opérateur de marché (trader, sales...), contrôleur des risques de marché, gérant d’OPCVM, analyste financier, chef de plateau front office, middle office commercial.

Cours transversaux et fondamentaux

Gouvernance, conformité, contrôle interne et risques bancaires

Sensibiliser les étudiants aux enjeux de la gouvernance, du contrôle interne, des risques, de la conformité dans l’activité bancaire, leur permettre de préparer la certification AMF.
Simulation de la certification AMF avec tirage aléatoire des questions dans une base de 600 questions.
Le périmètre de maîtrise des risques des groupes bancaires (différenciation, conformité, contrôle interne, audit interne, risk management).
Les 3 piliers de Bâle 2 ; les évolutions prévues par Bâle 3.
La comparaison Bâle 2 ; les 3 piliers de Solvency 2 pour les groupes banque/assurance.
La cartographie des risques bancaires conforme à Bâle 2 ; la comparaison avec la cartographie des risques Solvency 2.
Risques opérationnels et gestion de crise.
Les principales réglementations : directive MIF, 8e directive européenne sur l’audit légal, directive prospectus, directive abus de marché.
Les dispositifs LAB, lutte contre blanchiment et financement du terrorisme.
La prévention du risque abus de marché.
Prévention du risque de responsabilité civile bancaire via le dispositif KYC.

Marchés monétaires et obligataires

Comprendre les principaux produits traités sur les marchés monétaires et obligataires.
Acquérir les bases de la gestion des produits de taux.
Titres d’état à court terme.
Titres à court et moyen terme privés.
Titres d’état à long terme.
Obligations privées et bases de la gestion obligataire.
Obligations convertibles.

Analyse financière et stratégique de l’entreprise

Maîtriser les concepts fondamentaux du diagnostic financier afin de mener une analyse globale de l’entreprise et d’établir des prévisions financières. Sources d’information, analyse sectorielle, analyse de la performance économique et financière, analyse de la structure financière et du mode de financement, élaboration de prévisions.

Anglo-American Financial Accounting

This course is designed to familiarize participants with the Anglo-American approach to financial accounting and with the use of financial statements in business management and decision-making.

Financial English

Le module, animé par un financier, est destiné à rendre les étudiants opérationnels en anglais financier, devenu indispensable quel que soit le type de poste occupé.

Marchés des matières premières

Présenter les caractéristiques principales des marchés de matières premières, ainsi que leur mode de fonctionnement.
Relations et interactions entre les marchés de matières premières et l’économie mondiale.
Le fonctionnement des marchés physiques de matières premières, des marchés à terme et le rôle des intervenants et opérateurs sur ces marchés.
Les opérations de trading sur les marchés de matières premières et la gestion des risques.
Les systèmes d’information et d’aide à la décision pour le trader.

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Cours spécialisés

GESTION D'ACTIFS

Évaluation d'entreprises

Réflexions préalables à l’approche d’une valorisation.
Méthodes d’évaluation : valeur patrimoniale, valeurs de rendement, goodwill, capacités distributives, méthodes basées sur les flux, sur la création de valeur, méthodes composites, méthodes sectorielles.
De la valeur au prix, facteurs internes et externes aux acteurs de l’opération.

Gestion d’un portefeuille d’actions

Les outils à la disposition de la gestion : analyse financière et analyse technique.
Les différents types de gestion : gestion active, passive, benchmarkée, quantitative, alternative.
L’efficience des marchés.
L a mesure de la performance.

Gestion obligataire

Étude des outils de gestion d’un portefeuille obligataire et maîtrise du fonctionnement des obligations structurées.
Rappel de notions élémentaires de calculs financiers.
Analyse en amont des besoins de financement.
Analyse approfondie des principaux modes de financement à taux fixe et à taux variable et étude de produits spécifiques (TSDI, TP, TSR...).

Gestion collective

Étude de l’environnement de la gestion collective.
Notions clés : gestionnaire, distributeur, valeur liquidative, cotation, notation.
Attribution de la performance d’un OPCVM.
Multigestion.
Styles de gestion : indiciel, alternatif, éthique, sectoriel.

Fondements macro-économiques de la gestion de portefeuille

Savoir maîtriser l’interaction des principales variables économiques sur les marchés financiers : croissance, inflation, politique monétaire, politique budgétaire.
Savoir appréhender l’environnement économique international dans une gestion de portefeuille.
Le business model.

Analyse technique et chartiste

L’analyse technique classique : supports et résistances, les tendances, les figures, les indicateurs mathématiques.
Les vagues d’Elliott, les bougies japonaises.

Pricing d’actifs financiers et contrôle des risques de marché

Les risques des opérations de marché et la définition des limites de risques.
Facteurs de risque et sensibilité.
Modélisation des risques.
Le contrôle des risques du point de vue règlementaire.
Pricing d’une option et d’un swap de taux.
 
 
 

MÉTIERS TRADING ET GESTION DES RISQUES FINANCIERS

Organisation et fonctionnement d’une salle des marchés

Comprendre le fonctionnement d’une salle des marchés : trading, sales.
Maîtriser l’ensemble de la chaîne d’intermédiation : front office, middle office et back office des activités de marché.

Trading multimarchés

Trading sur actions warrants et obligations : apprendre en situation réelle les règles et pratiques du trading sur actions, warrants et obligations (optimiser la négociation d’un ordre, maîtriser le carnet d’ordres), avec le logiciel GLwin trader.
Trading sur options et futures : comprendre en situation réelle la cotation et la négociation des options et des futures : pricing, négociation, maîtrise des indicateurs.
Stratégies trading sur cash et futures : négociation pour compte propre : suivi, optimisation du « profit and loss » ; couverture des positions cash et dérivés ; spéculations sur actions et futures.

Gestion du risque de taux, de change et des dérivés de crédi

Étude de la position de taux d’une entreprise.
Gestion actif-passif du risque de taux.
Savoir couvrir le risque de taux d’intérêt : swaps, Cap, Floor, Collar, Fra, contrats Euronotionnel et Euribor.
Dérivés de crédit.

Back et Middle office

Le back office titres.
Gestion back office des opérations de marchés et des dérivés actions.
Maîtriser la gestion des opérations sur titres.
Systèmes de règlement livraison.

Excel VBA

Création de fonctions financières personnalisées ; importation de données depuis une application externe ; échanges de données informatisées.

Projets, Stages et Parcours Professionnels

Projet d’entreprise : résolution d’un cas d’entreprise ou d’une application professionnelle donnant lieu à soutenance devant l’entreprise et l’équipe pédagogique :

• Création d’un fonds d’investissement éthique pour la FIDH. Ce projet, pluri-disciplinaire, a été réalisé avec des équipes du programme Communication et Publicité.
• Participation au concours boursier CAPITAL.
• Constitution et gestion d’un portefeuille titres fictif utilisant l’outil GL Win pour le pilotage et le suivi des positions.

STAGES ET 1re EXPÉRIENCE PROFESSIONNELLE DES ÉTUDIANTS DU PROGRAMME

Andréa AGRIGOROAE Assistante analyste ABS - AXA IMP Laurent JACQMIN Analyste en investissement - IONIS GIE Julien CERLE Middle office plateau Bred Direct Bourse - BRED BANQUE POPULAIRE Serge RATSIMBAZAFY Middle office commercial - CREDIT LYONNAIS ASSET MANAGEMENT Mickaël DE LA CRUZ Front Office - UBS Hassan DALCI Middle office, salle des marchés emprunt - SOCIETE GENERALE Thi The Van HO Assistante analyste de marchés - ACOFI GESTION SA   David CHAZE Ingénieur d’affaires - SUNGARD GL TRADE Yann CARRE Suivi des portefeuilles - GROUPAMA ASSET MANAGEMENT Adrien LUCISANO Analyse et surveillance des marchés - BNP Paribas Gaëlle LUISSINT Assistante analyste de marchés - CREDIT AGRICOLE ASSET Management M. MOULAI-SOUIGA Optimisation du process existant de reporting - CREDIT AGRICOLE CORPORATE INVESTMENT BANK

EXEMPLES DE TRAVAUX DE RECHERCHE RÉALISÉS PAR LES ÉTUDIANTS

Stratégie de couverture par les produits dérivés de taux Comment les gérants des fonds éthiques choisissent-ils et contrôlent-ils les entreprises dans lesquelles ils investissent ? Évaluation et gestion du risque de change La communication financière d’une société cotée L’introduction en bourse et ses risques d’échecs La titrisation : instrument de gestion des risques En quoi un investissement court terme est-il plus intéressant, en terme de rendement, qu’un investissement à long terme ?   Emprunt toxique : comment mesurer le risque encouru par ce type d’opération ? Quels sont les différents risques associés aux stratégies de trading sur le marché pétrolier ? Et comment les marchés financiers peuvent-ils modéliser, valoriser et gérer le risque sur le marché pétrolier ? Peut-on affirmer que le marché boursier subsaharien est un nouvel eldorado financier ?